1、偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

2、 （一）短期偿债能力指标　　短期偿债能力的衡量指标主要有：流动比率、速动比率、现金流动负债比率。

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3、1.流动比率　　流动比率＝流动资产/流动负债×100%　　一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。

4、国际上通常认为流动比率为200%比较合适。

5、 运用流动比率时，必须注意以下几个问题：（1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。

6、原因在于流动资产的质量如何影响企业真实的偿债能力。

7、比如，流动比率高，也可能是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。

8、（2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。

9、但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。

10、 　　（3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。

11、　　（4）应剔除一些虚假因素的影响。

12、2.速动比率　　所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、待处理流动资产损失和其他流动资产等之后的余额。

13、 由于该指标剔除了存货等变现能力较差且不稳定的资产，因此，比流动比率能够更加准确可靠地评价企业的短期偿债能力。

14、 速动比率＝速动资产/流动负债×100%　　速动资产＝货币资金＋交易性金融资产+应收账款+应收票据　　＝流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。

15、国际上通常认为速动比率为100%时较为恰当。

16、3.现金流动负债比率　　该指标是从现金流量角度反应企业当期偿付短期负债的能力。

17、 现金流动负债比率＝年经营现金净流量/年末流动负债×100%　　该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。

18、（二）长期偿债能力指标长期偿债能力的衡量指标主要有：资产负债率、或有负债比率、产权比率和已获利息倍数和带息负债比率。

19、1.资产负债率　　资产负债率＝负债总额/资产总额×100%　　一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。

20、如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。

21、国际上认为资产负债率为60%合适。

22、2.产权比率（所有者权益负债率）　　产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100%　　一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。

23、　　【注意】 （1）企业在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行（在保障偿债安全的前提下，应尽可能提高产权比率）。

24、也就是说，该指标即不能过高（偿债能力低），也不能过低（获利能力低）。

25、 （2）产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度（指标过高，反映财务结构不稳健）以及自有资金对偿债风险的承受能力。

26、3.或有负债比率 反映所有者权益应对可能发生的或有负债的保障程度。

27、 或有负债比率＝或有负债余额/所有者权益总额 或有负债余额＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）＋其他或有负债金额 一般情况下，或有负债比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，所有者权益应对或有负债的保障程度越高；或有负债比率越高，表明企业承担的相关风险越大。

28、 4.已获利息倍数（利息保障倍数） 反映获利能力对债务偿付的保证程度。

29、 其中：息税前利润总额＝利润总额＋利息支出＝净利润＋所得税＋利息支出 【注意】 （1）已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小（其他因素不变，该指标越高表明息税前利润越大，即获利能力越大），而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。

30、 （2）一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。

31、国际上通常认为，该指标为3时较为适当。

32、从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应当大于1。

33、5.带息负债比率 带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率，反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。

34、其计算公式如下： 带息负债总额＝短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息 【注意】（1）该指标属于构成比率；（2）一般情况下，该指标越低，表明企业的偿债压力越低。

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